환급형보험 :만기시 (또는 중도에) 원금 이상을 돌려주는 보험은 보장성보험에 저축 기능이 더해진 것이라고 볼 수 있다.
소멸형보험:보장을 받기 위한 보험료를 납입하고 나중에 돌려받지는 못하니 순수하게 보험료가 '비용'으로 쓰여진 것이다.
환급형보험의 구조를 살펴보면, 보장성 부분이 있고 저축성 부분이 있다고 보면 된다. 이해를 돕기 위해 단순화시켜 보자면 소멸형보험에 저축성 보험료를 추가로 내는 구조라고 할 수 있다. 소멸형보험은 소멸되고, 저축성 보험료를 낸만큼 적립되고 보험사에서 운용하여 나중에 돌려주는 것이다.

ex)똑같은 보장내용의 보험을 가입하는데 A라는 사람은 소멸형으로 가입하고, B는 환급형으로 가입했다고 하자.
이 보험의 보장성 보험료는 5만원이라고 하면, A는 5만원에 보험을 가입하는 것이고, B는 보장성 보험료 5만원에 저축성 보험료를 추가로 더 내고 가입을 하는 것과 마찬가지다. B가 추가로 내는 저축성 보험료는 보험사에서 사업비를 차감하고 적립하여 운용한 뒤 약속된 시점에 계약자 B에게 돌려주는 것이다. 하지만 보험사에 사업비를 내고 저축하는 것은 다른 금융상품으로 운용하는 것에 비해 효율성이 떨어지니, 차라리 A처럼 보험 본래의 기능에 충실하게 가입하는 것이 낫다고 할 수 있다.
많은 사람들이 보험료를 내고 그냥 없어지는 것을 싫어하여, 만기에 환급이 되는 보험을 가입하는데, 이런 보험의 구조를 생각해 본다면 굳이 환급형 보험을 가입할 필요가 없다. 저축성 보험료를 더 내면서 보험사에 저축을 할 필요는 없는 것이다. 보험은 최대한 소멸형 으로 가입하면서 보험료(비용)를 절감하고, 그 차액을 펀드나 변액 같은 다른 투자상품에 장기적으로 운용하는 것이 고객에게는 이익 이다. 다시 말하면, 환급형으로 보험을 가입하는 것은 보험사에게 좋은 것이지, 계약자에게 좋은 것은 아니다.